Sei attratto dal fascino della cedola mensile?

Nel periodo estivo si ha sempre il dubbio se lasciare le posizioni aperte o chiudere tutto per non rischiare che movimenti bruschi dei mercati possano impattare negativamente sul proprio portafoglio.

Una soluzione possibile potrebbe essere quella di affidarsi a prodotti strutturati che guadagnano sia quando i prezzi del sottostante si muovano lateralmente che al rialzo.

IL FASCINO DELLA CEDOLA

In particolare, per chi ama incassare delle cedole mensili, lunedì è andato in quotazione un Certificato Express emesso da Leonteq (ISIN CH0478387662). Ha come sottostante 4 titoli:

2 quotati sulla borsa tedesca: TUI e Wirecard
1 in Francia: STMicroelectronics
1 sul listino milanese UniCredit

Si tratta di una cedola condizionata, ovvero che viene corrisposta al verificarsi di una determinata condizione. E’ importante sapere che le cedole “condizionate” vengono considerate a livello fiscale come “redditi diversi” e sono quindi compensabili con le minusvalenze.

COME FUNZIONA IL PRODOTTO

In sostanza si incassa una cedola dell’1.5% se nessuna delle 4 azioni nella data di monitoraggio non perde più del 50% rispetto al valore iniziale. In particolare, i livelli da monitorare sono:

Sottostante	Livello iniziale
STMICROELECTRONICS	6.748€
TUI	4.158€
UNICREDIT	5.1€
WIRECARD	75€

Nella tabella di seguito sono indicate le 24 date di osservazione:

EFFETTO MEMORIA

È una peculiarità del prodotto che consente al detentore del certificato di recuperare le cedole non incassate a causa del verificarsi di determinate condizioni.

In sostanza se in una delle date di osservazione il prezzo di uno dei 4 sottostanti si trovi al di sotto del livello di barriera, ma si riporti sopra la barriera alla data di rilevazioni successive allora il certificato corrisponderà la cedola relativa all’ultimo periodo di rilevazione più tutte quelle non corrisposte lungo tutto il periodo nel quale il prezzo di uno dei sottostanti si sia venuto a trovare al di sotto del livello di barriera.

OPZIONE AUTOCALL

È una opzione che prevede il rimborso anticipato (ovvero, anche prima della scadenza naturale prevista a maggio del 2021) del valore nominale del certificato a patto che si verifichi una condizione che è possibile vedere nella tabella di seguito:

In sostanza se il 29.11.2019 i 4 sottostanti hanno un prezzo superiore al valore iniziale, il certificato viene richiamato dall’emittente che pagherà 100 a tutti i possessori.

Meccanismo analogo avrà luogo nei mesi successivi con la differenza che il livello di trigger si abbasserà via via fino al 70% nelle ultime 6 osservazioni; questo vuol dire che se nessuno dei 4 sottostanti perde più del 30% in quelle date, il prodotto “muore” rimborsando sempre 100.

POSSIBILI SCENARI

Se né un rimborso anticipato né un barrier event (osservato solo a scadenza in quanto la barriera è di tipo europeo) si verificano da qui al 31 Maggio 2021, l’investitore riceverà alla data di rimborso pari al prezzo di emissione.

Nel caso in cui si verifichi un barrier event (osservato solo a scadenza in quanto la barriera è di tipo europeo), il rimborso del prodotto dipende dal valore del sottostante con il rendimento peggiore.

In ogni caso il prodotto è quotato alla borsa EuroTLX e dunque l’investimento può essere liquidato durante gli orari di negoziazione sul mercato secondario.

Per maggiori info sul prodotto: https://certificati.leonteq.com/isin/CH0478387662